保險股還有機會嗎？2020下半年保險股行情分析 (2)

　　那么，各家險企營運利潤這個指標的表現如何？中國太保和中國平安明確披露了這一數據，中國太保上半年歸母營運利潤為174.28億元，同比增長28.1%;中國平安上半年歸母營運利潤為743.10億元，同比增長1.2%。二者壽險業務營運利潤分別同比增長20.7%和6.6%。

　　衡量保險股潛力的另一大指標——內含價值方面，五大險企均實現增長。截至上半年末，中國人壽內含價值首次超過萬億元大關，達10158.56億元，較上年末增長7.8%。新華保險內含價值達到2247.57億元，較上年末增長9.6%。中國太保內含價值4304.20億元，較上年末增長8.7%。人保壽險內含價值1009.66億元，較上年末增長13.3%，人保健康內含價值124.64億元，較上年末增長9.0%。中國平安集團內含價值12570.92億元，較上年末增長4.71%。

　　整體投資收益實現增長

　　負債端方面，上半年新華保險和中國人壽保費收入都實現雙位數漲幅。資產端方面，在全球金融市場波動較大的環境下，多家險企上半年投資收益率略有下降，但投資收益多數實現增長。

　　上半年，中國人壽、中國平安、中國人保、中國太保、新華保險總投資收益分別為961.3億元、782.07億元、262.1億元、384.29億元、210.04億元，同比增速分別為8.11%、-16.68%、9.45%、17.8%和24.6%。中國平安表示，同比增速下降主要受資本市場劇烈波動，公允價值變動損失加大的影響。

　　劉嘉瑋表示，險企投資主戰線雖然在固定收益資產，但彈性來源主要在權益投資。此前，中國人壽、新華保險股價頻頻異動，主要受益于市場反彈中權益投資收益增長。

　　他還指出，上述兩家險企股價異動和權益市場行情有很大的正相關性，此前市場回調時，兩家公司股價也曾出現較大波動。